Apuestas sobre spreads vs. contratos por diferencia (CFD)

Definición

Las apuestas por diferencias y los contratos por diferencia (CFD) son instrumentos fundamentalmente similares, ya que ambos permiten a los traders especular sobre la subida o la bajada del precio de un activo financiero sin poseerlo físicamente; sin embargo, difieren en su estructura jurídica y tratamiento fiscal, especialmente en ciertos países, como el Reino Unido.

En las apuestas por diferencias, el trader apuesta un importe monetario por cada punto de movimiento del precio del activo subyacente y, en algunas jurisdicciones, los beneficios se clasifican como ganancias de juegos de azar y están exentos del impuesto sobre las ganancias de capital. En cambio, los CFD suelen tratarse como instrumentos de inversión sujetos al impuesto sobre las ganancias de capital según el régimen fiscal aplicable.

Similitudes principales:

• Sin propiedad del activo: Ambos son instrumentos derivados basados en diferencias de precios.
• Apalancamiento: Ambos permiten operar con un capital inferior al valor total de la posición.
• Cobertura de múltiples activos: Abarcan acciones, índices, materias primas y divisas.

Las diferencias incluyen la disponibilidad geográfica de cada producto: las apuestas por diferencias predominan en determinados mercados, como el Reino Unido e Irlanda, mientras que los CFD están ampliamente disponibles a nivel mundial. Un error común es asumir que ambos productos reciben el mismo tratamiento fiscal en todos los países sin consultar la legislación local correspondiente.

Los CFD están disponibles a través de brókeres como EVEST, con horarios de negociación que cubren la mayor parte de la semana según el activo negociado, mientras que las apuestas por diferencias están disponibles principalmente en mercados específicos, como el Reino Unido e Irlanda, con horarios de negociación similares. Las especificaciones de ambos productos difieren en cuanto a las unidades de cotización: las apuestas por diferencias suelen expresarse como un importe fijo por punto de movimiento, mientras que los CFD se expresan según el tamaño del lote y su valor asociado por pip/punto. Entre las principales ventajas de ambos productos se encuentra la posibilidad de especular sobre subidas o bajadas de precios sin poseer el activo físico, utilizando apalancamiento para abrir posiciones mayores que el capital disponible, junto con el acceso a una amplia variedad de activos, como acciones, índices, divisas y materias primas. Las diferencias fundamentales radican en el tratamiento fiscal: las ganancias de las apuestas por diferencias pueden estar exentas del impuesto sobre las ganancias de capital en algunas jurisdicciones, mientras que los CFD suelen estar sujetos a este impuesto. Un riesgo compartido es la posibilidad de que las pérdidas superen el margen depositado durante períodos de fuerte volatilidad, y un error común es asumir que el tratamiento jurídico y fiscal de ambos productos es idéntico en todos los países sin consultar la normativa local. Ambos productos están estrechamente vinculados al mercado forex, ya que operar con pares de divisas es uno de los usos más comunes tanto de los CFD como de las apuestas por diferencias.