منحنى العائد: ما يخبرك به شكل المنحنى
منحنى العائد يعرض عائد سندات الخزانة الأمريكية على آجال مختلفة، من ثلاثة أشهر إلى ثلاثين سنة. في الوضع الطبيعي يكون العائد الطويل أعلى من القصير، لأن المستثمر يطلب تعويضًا أكبر مقابل تجميد أمواله لمدة أطول. عندما ينقلب المنحنى ويصبح العائد القصير أعلى من الطويل، فذلك يعني أن السوق يتوقع تباطؤًا اقتصاديًا وخفضًا للفائدة في المستقبل، وهي إشارة تاريخية سبقت فترات الركود.
للمتداول، منحنى العائد ليس أداة توقيت دقيقة بل خلفية اتجاهية. ارتفاع العوائد عادة يدعم الدولار ويضغط على الذهب والأسهم عالية النمو، وانخفاضها يفعل العكس. راقب اتجاه التغيّر وليس المستوى وحده.