السياسة النقدية

السياسة النقدية هي الأدوات والإجراءات التي يستخدمها البنك المركزي للتأثير في حجم النقود المتداولة في الاقتصاد وتكلفة الاقتراض، بهدف تحقيق استقرار الأسعار ودعم النمو الاقتصادي وخفض معدلات البطالة.

تنقسم السياسة النقدية إلى نوعين رئيسيين:

• سياسة نقدية توسعية (متساهلة/Dovish): تتضمن خفض أسعار الفائدة وزيادة المعروض النقدي، وتُستخدم لتحفيز الاقتصاد في فترات الركود أو ضعف النمو.
• سياسة نقدية انكماشية (متشددة/Hawkish): تتضمن رفع الفائدة وتقليص المعروض النقدي، وتُستخدم لكبح التضخم المرتفع.

الأدوات المستخدمة:

• تعديل سعر الفائدة الأساسي.
• عمليات السوق المفتوحة (شراء أو بيع السندات الحكومية).
• التيسير الكمي أو التشديد الكمي.
• نسبة الاحتياطي الإلزامي للبنوك التجارية.

أهميتها للمتداول: تحديد الاتجاه العام لسياسة أي بنك مركزي (متشددة أو متساهلة) يساعد على توقع اتجاه العملة على المدى المتوسط، فالعملات ذات السياسة المتشددة تميل للتقوي بسبب جاذبية عوائدها الأعلى، بينما تضعف عملات السياسات المتساهلة.

أخطاء شائعة:

• الحكم على السياسة النقدية بناء على قرار واحد بدلاً من متابعة المسار العام عبر عدة اجتماعات.
• إغفال العلاقة بين السياسة النقدية والسياسة المالية الحكومية (الإنفاق والضرائب) التي قد تعزز أو تعاكس أثرها.
• الخلط بين التيسير الكمي وخفض الفائدة رغم أنهما أداتان مختلفتان قد تُستخدمان معاً.