الإقبال على المخاطرة وتجنبها

Risk-On / Risk-Off مصطلح يصف نمط سلوك جماعي للمستثمرين في الأسواق المالية العالمية، يتحدد بناءً على مستوى الثقة العامة في الاقتصاد العالمي والمخاطر الجيوسياسية والمالية القائمة في لحظة معينة.

في بيئة Risk-On (إقبال على المخاطرة)، يسود التفاؤل بشأن النمو الاقتصادي، فيتجه المستثمرون نحو الأصول عالية العائد والمخاطرة مثل الأسهم والعملات المرتبطة بالسلع (كالدولار الأسترالي والنيوزيلندي) وعملات الأسواق الناشئة، بينما تضعف عملات الملاذ الآمن نسبياً.

في المقابل، تسود بيئة Risk-Off (تجنب المخاطرة) عند تصاعد المخاوف من أزمة اقتصادية أو جيوسياسية، فيهرب المستثمرون من الأصول عالية المخاطرة نحو الملاذات الآمنة كالذهب والين الياباني والفرنك السويسري وسندات الخزانة الأمريكية.

أهميته للمتداول: فهم البيئة السائدة (Risk-On أو Risk-Off) يساعد على تفسير الحركات المتزامنة عبر أسواق مختلفة (أسهم، عملات، سلع، سندات)، إذ غالباً ما تتحرك الأصول ضمن نفس الفئة في اتجاه موحد بغض النظر عن أساسياتها الفردية الآنية، بسبب سيطرة المعنويات العامة على قرارات المستثمرين المؤسسيين.

مؤشرات تساعد على قراءة البيئة السائدة:

• أداء مؤشرات الأسهم الرئيسية العالمية.
• حركة الذهب والين الياباني.
• مؤشر التقلب VIX ("مقياس الخوف").
• عوائد السندات الحكومية.

أخطاء شائعة:

• افتراض ثبات البيئة السائدة لفترة طويلة دون مراقبة التحولات المفاجئة في الأخبار.
• تجاهل أن بعض العملات (كالدولار) قد تتصرف كملاذ آمن حيناً وكأصل مخاطرة حيناً آخر بحسب مصدر الأزمة.
• الاعتماد على مؤشر واحد فقط لتحديد المعنويات دون تأكيد من مؤشرات أخرى متوافقة.